În numele Consiliului, ambasadorii statelor membre au aprobat astăzi, 16 decembrie, modificări specifice ale normelor UE privind piața de capital, convenite provizoriu cu Parlamentul European săptămâna trecută pentru a sprijini redresarea economică în urma crizei COVID-19, informează un comunicat.
Negocierile privind așa-numitul Pachet de redresare a piețelor de capital au avut prioritate în cadrul Consiliului și în discuțiile dintre colegiuitorii UE pentru a oferi sprijin imediat redresării economice prin facilitarea accesului la finanțare pentru întreprinderile din UE și, în special, pentru IMM-uri. De altfel, Consiliul și Parlamentul au ajuns la un acord la mai puțin de cinci luni de la prezentarea propunerii legislative de către Comisia Europeană în luna iulie.
Modificările legislative includ modificări ale directivei privind piețele de instrumente financiare (MiFID) II, ale regulamentului privind prospectul și ale cadrului UE privind securitizarea.
„Pentru o redresare economică rapidă și durabilă în urma crizei COVID-19, trebuie să sporim investițiile publice și private. Pachetul de redresare a piețelor de capital va aduce o contribuție majoră în acest sens. Pachetul facilitează sprijinirea redresării economice de către piețele de capital. Acesta va facilita recapitalizarea societăților, va sprijini împrumuturile bancare și va stimula investițiile în economie, menținând în același timp niveluri ridicate de protecție a investitorilor”, a declarat Olaf Scholz, ministrul federal al finanțelor și vice-cancelar al Germaniei.
Modificări ale regimului MiFID II
Ca parte a modificărilor aduse normelor MiFID II, Consiliul și Parlamentul au convenit să simplifice cerințele de informare în mod targetat, de exemplu în ceea ce privește informațiile referitoare la costuri și taxe. Aceste modificări vor facilita furnizarea de servicii de investiții în economia UE fără a compromite protecția investitorilor.
În plus, s-a convenit asupra unei derogări specifice pentru a permite băncilor și companiilor financiare să grupeze costurile de cercetare și de execuție în ceea ce privește cercetarea privind emitenții mici și mijlocii. Acest lucru va spori acoperirea cercetării pentru acești emitenți, îmbunătățind astfel accesul acestora la finanțarea de pe piața de capital.
Regimul pentru aplicarea de limite ale pozițiilor în cazul instrumentelor financiare derivate pe mărfuri va fi, de asemenea, adaptat pentru a ajuta întreprinderile europene să reacționeze la volatilitatea pieței și pentru a sprijini apariția și creșterea piețelor de instrumente financiare derivate pe mărfuri exprimate în euro. Modificările nu afectează produsele agricole, în special produsele utilizate pentru consumul uman.
Un nou tip de prospect
Colegiuitorii UE au convenit, de asemenea, să instituie un nou „prospect UE de recuperare” – un prospect mai scurt – pentru a facilita emiterea de capital de către întreprinderi.
Prospectul UE de recuperare va fi disponibil pentru majorări de capital de până la 150 % din capitalul restant în termen de 12 luni. Acest lucru va evita emisiunile extrem de diluante, asigurând în același timp faptul că noul prospect poate fi utilizat ca bază pentru o recapitalizare semnificativă a societăților. Noul regim se va aplica până la 31 decembrie 2022 pentru a permite emitenților să majoreze capitalul propriu suplimentar necesar pentru a depăși criza COVID-19.
În cursul negocierilor, Consiliul și Parlamentul au perfecționat, de asemenea, cerințele privind informațiile minime care trebuie incluse în prospectul de recuperare, astfel încât să furnizeze investitorilor informații adecvate.
Ajustări specifice pentru facilitarea securitizării
Pentru a facilita securitizarea, cadrul UE existent pentru securitizările simple, transparente și standardizate (STS) va fi extins pentru a include securitizările sintetice. Securitizările sintetice reprezintă un instrument important de gestionare a riscului de credit pentru bănci, deoarece acestea le permit să transfere investitorilor riscul de credit al unui set de împrumuturi, de obicei împrumuturi corporative mari sau împrumuturi pentru IMM-uri.
Modificările convenite vor elibera capitalul bancar pentru împrumuturi suplimentare și vor permite unei game mai largi de investitori să finanțeze redresarea economică în urma crizei COVID-19. Pentru a încuraja utilizarea etichetei STS, se introduc ponderi de risc preferențiale pentru tranșele cu rang superior reținute de inițiator, în timp ce Autoritatea Bancară Europeană va monitoriza îndeaproape piața acestor produse pentru a se asigura că acest lucru nu duce la o mobilizare excesivă a băncilor.
Noile norme elimină, de asemenea, obstacolele de reglementare din calea securitizării expunerilor neperformante (LEP). Acest lucru se realizează prin alinierea în linii mari a normelor privind capitalul privat la standardele internaționale și prin asigurarea solidității lor prudențiale, permițând în același timp băncilor de origine să utilizeze practici de modelare sensibile la riscuri.
Acest lucru va ajuta băncile să își gestioneze mai bine bilanțurile atunci când se confruntă cu efectele negative economice ale pandemiei COVID-19, să își asigure capacitatea de creditare pe termen mediu și să împartă riscurile într-un sens mai larg cu sectorul financiar nebancar.
